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汇通财经APP讯——贵金属：昨日贵金属行情快速回调，强势的好意思元与好意思债收益率亦给到贵金属一定压力，但这或亦然好意思联储降息预期走弱的滞后反应，好意思联储不雅察骄横现时市集关于好意思联储 2025 年的降息预期仅有一次。近期好意思元的强势一方面受特朗普上台后的生意战担忧影响，另一方面欧元区经济仍然低迷，欧央行对改日进一步降息的作风较为执意，同期也一定过程打压贵金属走势。总体来看，近期市集对好意思联储降息预期握续弱化，但特朗普潜在策略担忧不笃定性扰动市集心扉，贵金属多空身分都存，短期颤动运活动主。操作上，暂不雅望。沪金 2502 参考区间 615-645 元/克，沪银 2504 参考区间 7500-7900 元/千克。

工业硅：期货延续反弹态势，市集心扉彰着开辟，现货市集报价趋稳，握货商无数不肯进一步降价出货。从基本面来看，在前期的握续下逾期，出产端的负反馈握续表示，工业硅的出产与消费已接近均衡气象，并有望在接下来的一段时刻转入去库阶段。探讨到现时的盘面价钱已跌破绝大部分企业的现款资本，后市不宜进一步看空，咱们以为现时已具备极少布局远期多单的条目。操作上，轻仓布局远期多单，SI2502 合约参考区间 10400-11000 元/吨。

铜：基本面中性。昨日上期所铜仓单减少 1455 吨至 1 万吨余，LME 铜去库 975 吨至 26.3 万吨。周末握货商调货向广东，令华东地区握续去库，现货升水保管 170 傍边高位，广东升水腰斩至约 300 元。此外，加拿大直布罗陀铜矿山 2024 年铜产量约 4.8 万吨，2025 年有望增产 18%至 5.67 万吨。总体来看，流畅货源清寒与好意思消费强预期对铜价具备支撑，但高价下春节前备库心扉较低，加之国外策略的不笃定性，铜价高涨驱动不及，后市濒临回调压力。本日沪铜主力运行区间参考 75000-75800元/吨。策略上，节前多单择机止盈，或探讨卖出虚值看涨期权。

铁合金：玄色系继续上行，合金价钱偏强，市集氛围有所改善。近期偏强方法有望延续，但上方高度不宜过度乐不雅。硅铁周产 10.46 万吨，较前期峰值下降 1.65 万吨，供给压力平缓。但盘面高涨之后，卖交割意愿彰着加多，硅铁仓单加多 0.9 万吨。锰矿加价带动下，硅锰资本小幅上移。内蒙现货依然耗费，但期货升水后能锁住部分出产利润。硅锰减产未几，盘面成心润的情况下或影响试验有筹算。

双焦：双焦价钱仍有反弹空间，但供需基本面偏弱的方法未变，不宜过度乐不雅。钢厂继续减产，日均铁水产量回落至 224 万吨一线，减产斜率放缓但尚未出现见底信号，节前双焦破钞需求握续低迷。卑劣多按需采购为主，冬储需求渐渐参预扫尾阶段，难有大幅改善。供给端，国内煤矿增产，库存彰着加多，焦煤供给压力偏大；焦炭小幅减产，但总库存也在加多，供需基本面压力依然存在。策略：短期不雅望为主。

镍不锈钢：市集仍是消化了好意思联储降息方法放缓的预期，好意思国经济的苍劲增长也为镍价带来支撑。讯息面上，印尼将 2025 年 RKAB 配额定为 2 亿吨，且会按时审查已披发配额执行情况，或将会影响远期镍矿供应，但短期内影响有限。基本面角度看，纯镍足够延续，但近期仓单去化为镍价造成支撑。国内镍铁耗费下产量继续下滑，印尼镍铁继续放量，铁价保管阴跌。硫酸镍全体活跃度有限，盐厂保管挺价。不锈钢方面，1 月驱动季节性减产，但近期钢厂挺价意愿较强，生意方法出货价钱相对偏高，带动市集心扉好转，鼓吹 SS 期价有所反弹。操作上，镍不锈钢暂时不雅望。沪镍 2502 区间 124000-134000 元/吨。SS2503 参考区间 12600-13500 元/吨。

原油：周一国际原油市集继续反馈好意思国对俄罗斯实施制裁后的反应，石油市集走势仍偏强。这些后续反馈有：印度驱动拒却经受被好意思国制裁的油轮参预该国，2024 年印度是俄罗斯原油的最大购买国；1 月 10 日被制裁以来至少有 65 搜油轮被动暂停运营；全国柴油裂解价差在1 月 13 日继续攀升，因为俄罗斯是柴油的主要出口国。1 月 10 日之前仍是有俄罗斯原油的减量，1 月 10 日之后还将有更多减量；与此同期，市集也仍在担忧特朗普下周一就任后将对伊朗发动访佛制裁。高波动率、低库存方法下，原油市集走势可能仍将偏强。

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